ANALISIS RISIKO VAR DAN CVAR PADA HASIL PREDIKSI HARGA SAHAM PT. ASTRA INTERNATIONAL TBK.

Feby Seru* -  , Indonesia

DOI : 10.24269/silogisme.v8i1.6943

Ketika melakukan investasi, selain mengetahui prediksi nilai saham dimasa mendatang, penting juga untuk mengetahui tingkat risiko yang mungkin terjadi pada investasi tersebut. Hal ini dilakukan agar investor dapat menyiapkan dana cadangan untuk mewaspadai risiko yang akan terjadi. Value at Risk (VaR) dan Conditional Value at Risk (CVaR) merupakan metode yang umum digunakan untuk mengukur besarnya risiko dalam industri keuangan. Tujuan dari penelitian ini adalah mengimplementasikan VaR dan CVaR untuk menghitung besarnya risiko pada harga saham PT. Astra International Tbk., yang diprediksi menggunakan Geometric Brownian Motion (GBM). Langkah-langkah yang dilakukan yaitu menghitung nilai return saham hasil prediksi, melakukan uji normalitas, dan menghitung nilai VaR dan CVaR menggunakan simulasi Monte Carlo. Hasil penelitian yang diperoleh pada tingkat kepercayaan 90%, 95%, dan 99% untuk VaR adalah -0,03177; -0,04043; -0,05669, dan 0,04167; 0,04889; 0,06302 untuk CVaR, dalam jangka waktu satu hari kedepan. Nilai CVaR yang diperoleh lebih besar dibandingkan dengan VaR untuk setiap tingkat kepercayaan.

Keywords
Value at Risk, Conditional Value at Risk, Prediction, Risk , Loss
  1. Andespa, R., Maruddani, D. A. I., & Tarno, T. (2022). Expected Shortfall Dengan Ekspansi Cornish-Fisher Untuk Analisis Risiko Investasi Sebelum Dan Sesudah Pandemi Covid-19 Dilengkapi GUI R. Jurnal Gaussian, 11(2), 173–182. https://doi.org/10.14710/j.gauss.v11i2.35457
  2. Aprilia, A. E., Soehardjoepri, & Widjajati, F. A. (2017). Estimasi Risiko Investasi Saham di Sektor Keuangan Menggunakan Metode ARCH-GARCH. Sains dan Seni ITS, 6(2), A83–A87.
  3. Fitaloka, E., Sulistianingih, E., & Perdana, H. (2018). Pengukuran Value at Risk (VaR) Pada Portofolio Dengan Simulasi Monte Carlo. Buletin Ilmiah Math. Stat. dan Terapannya (Bimaster), 07(2), 141–148.
  4. Jorion, P. (2007). Value at Risk: The New Bemchmark in Controlling Market Risk, Third Edition. In The Mc Graw-Hill Companies, New York.
  5. Khoir, N., Maruddani, D. A. I., & Ispriyanti, D. (2022). Prediksi Harga Saham Menggunakan Geometric Brownian Motion With Jump Diffusion dan Analisis Risiko Dengan Expected Shortfall (Studi Kasus: Harga Penutupan Saham PT. Waskita Karya Persero Tbk.). Jurnal Gaussian, 11(1), 153–162. https://doi.org/10.14710/j.gauss.v11i1.33989
  6. Lusia, N., Satyahadewi, N., & Rizki, S. W. (2021). Perhitungan Value At Risk Portofolio Pada Fungsi Archimedian Copula. Buletin Ilmiah Math. Stat. dan Terapannya (Bimaster), 10(1), 175–184.
  7. Maruddani, D. A. I., & Astuti, T. D. (2021). Risiko Investasi Saham Second Liner Dengan Tail Value At Risk. Jurnal Ilmiah Manajemen, 11(2), 274–284.
  8. McNeil, A. J., Frey, R., & Embrechts, P. (2005). Quantitative Risk Management.
  9. Muthohiroh, U., Rahmawati, R., & Ispriyanti, D. (2021). Pendekatan Metode Markowitz Untuk Optimalisasi Portofolio Dengan Risiko Expected Shortfall (ES) Pada Saham Syariah Dilengkapi GUI Matlab. Jurnal Gaussian, 10(4), 508–517.
  10. Ningrum, A. R., & Seru, F. (2022). Penerapan Gerak Brown Geometrik Untuk Memprediksi Harga Saham PT. Astra International Tbk. Pada Masa Pandemi Covid-19. Jurnal Riset dan Aplikasi Matematika (JRAM), 06(02), 93–104.
  11. Ondja, T. N., Musdalifah, S., Lusiyanti, D., & Andri. (2021). Pengukuran Conditional Value At Risk (CVAR) Pada Aset Tunggal dengan Metode Simulasi Monte Carlo. Jurnal Ilmiah Matematika Dan Terapan, 18(1), 130–135. https://doi.org/10.22487/2540766x.2021.v18.i1.15524
  12. Prihatiningsih, D. R., Maruddani, D. A. I., & Rahmawati, R. (2020). Value at Risk (Var) Dan Conditional Value at Risk (Cvar) Dalam Pembentukan Portofolio Bivariat Menggunakan Copula Gumbel. Jurnal Gaussian, 9(3), 326–335. https://doi.org/10.14710/j.gauss.v9i3.28913
  13. Rahmawati, R., Rusgiyono, A., Hoyyi, A., & Maruddani, D. A. I. (2019). Expected Shortfall Untuk Mengukur Risiko Kerugian Petani Jagung. Media Statistika, 12(1), 117. https://doi.org/10.14710/medstat.12.1.117-128
  14. Ruppert, D., & Matteson, D. S. (2015). Statistics and Data Analysis for Financial Engineering with R example Second Edition. New York: Springer. https://doi.org/10.1201/9781315171401-4
  15. Trimono, Asih Maruddani, D. I., & Ispriyanti, D. (2017). Pemodelan Harga Saham Dengan Geometric Brownian Motion dan Value at Risk PT Ciputra Development Tbk. Jurnal Gaussian, 6(2), 261–270. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/gaussian
  16. Wahyudin, W., Rizki, S. W., & Martha, S. (2022). Pengukuran Risiko Kerugian Petani Sawit Menggunakan Metode Expected Shortfall Dengan Simulasi Monte Carlo. Bimaster: Buletin Ilmiah Matematika, 11(3), 533–540. https://jurnal.untan.ac.id/index.php/jbmstr/article/view/55777%0A https://jurnal.untan.ac.id/index.php/jbmstr/article/viewFile/55777/75676593570

Full Text:
Article Info
Submitted: 2023-03-29
Published: 2023-06-08
Section: Artikel
Article Statistics: